Známá investorská poučka „Sell in May and go away“ letos neplatila, shrnuje vývoj na finančních trzích analytik Komerční banky Bohumil Trampota. Soustředí se hlavně na dění na Pražské burze cenných papírů a její index PX.
I květen byl pro pražskou burzu růstový měsíc, kdy se její hodnota mírně zvýšila. Každý měsíc od začátku letošního roku tak pražská burza roste. Její hlavní index PX v květnu vzrostl meziměsíčně o 0,31 procenta [553,58 b.]. A také ostatní indexy oproti dubnu rostly a dosáhly nových historických maxim.
- Evropský STOXX Europe 600: +2,51 % / 517,33 b.
- Americký index S&P500: +3,76 % / 5225,63 b.
Oba indexy dosáhly rekordu asi v polovině měsíce, S&P500 překonal úroveň 5 300 bodů. Z ní na konci měsíce ale mírně ustoupil. Na základě dat i tak můžeme říci, že investorská poučka „Sell in May and go away“ neplatí, tedy alespoň v letošním květnu.
Koncem měsíce došlo efektivně k rebalanci indexu MSCI, likvidita prudce vzrostla a některé tituly to vystřelilo směrem nahoru.
Na pražské burze se hned několik emisí začalo v květnu obchodovat bez dividendy: Komerční banka, PMČR, Erste Group a VIG.
Během května několik společností [ČEZ, Gevorkyan, Colt, VIG] také reportovalo kvartální výsledky. A nutno dodat, že čísla vesměs rozhodně nezklamala.
Co se dělo v květnu na pražské burze
Nejlepším titulem celého měsíce se stala Kofola [10,00 % m/m, 297 Kč]. Beze zpráv a před kvartálními výsledky [3.6.2024] zaznamenala za celý měsíc jen tři negativní seance. Jinak rostla. Její hodnota se zastavila těsně pod úrovní 300 Kč.
Investory v květnu potěšil i ČEZ [+9,02 % m/m, 948,50 Kč]. Připsal si vysokých devět procent. Reportoval velmi silné výsledky za letošní první kvartál. Čísla vzrostla meziročně asi o čtvrtinu a vysoko překonala konsensus.
Management navíc navrhuje vyplatit dividendu 52 Kč [hrubý výnos +5,5 %]. To je horní hranice dividendové politiky. My spekulujeme na to, že Ministerstvo financí ČR dá ke schválení na valné hromadě protinávrh na vyplacení celého zisku. V tom případě by dividenda dosáhla 65 Kč [+6,9 %].
Slušně v květnu posílil také Colt CZ [+3,08 % m/m, 669 Kč]. Report za 1Q24 ovlivnily jednorázové položky. Nejpodstatnější je potvrzený růst poptávky na hlavním trhu, tedy v USA. Navíc 2Q24 bude pravděpodobně nejsilnější čtvrtletí v historii.
Rusko ztrácí ve vývozu zbraní. Dominují USA, ale úspěšná je i Francie
Z finančního sektoru vzrostly akcie Monety [+4,73 % m/m, 99,60 Kč] a Erste Group [+0,59 % m/m, 1 116,50 Kč]. Erste klesla v posledním týdnu kvůli dividendě [ex-dividend]. Nicméně její výkon v předchozích dnech to jasně překonal.
70 % hypoték jde přes poradce. Moneta to ale neví, nebo nechce vědět
Moneta svůj výkon podstatně vylepšila skokovým růstem v pátečním obchodování, kdy se pravděpodobně kvůli rebalanci masivně zvýšil objem obchodů. Její cena se zastavila jen nepatrně pod magickou hranicí 100 Kč.
Mezi akcie s největším poklesem se zařadila Komerční banka [-10,52 % m/m, 778 Kč). Ta oznámila výsledy, které ovlivnila tvorba opravných položek. Podstatnější ale je, že se akcie obchodují od 3. 5. bez dividendy. To z našeho pohledu stojí hlavně za měsíčním poklesem.
Stejný „podividendový pokles“ je vidět i za Philip Morris ČR [-6,50 % m/m, 14 960 Kč]. Mírně ještě klesla pojišťovna VIG [-0,41 % m/m, 731 Kč]. Její akcie se rovněž obchodují již ex-dividend, ale na výkonu to nebylo znát. Tituly s nižší likviditou rovněž klesly: Gevorkyan [-0,78 % m/m, 256 Kč] a Primoco [-11,96 % m/m, 810 Kč].
Index PX je od začátku roku výše o slušných +9,87 %
Premiantem mezi jednotlivými společnostmi je Colt CZ. To je +25,99 procenta do začátku roku [YTD] a 669 korun. Dvouciferný růst doručila svým akcionářům také Erste Group [+23,77 % YTD, 1 116,50 Kč] a pojišťovna VIG [+12,46 % YTD, 731 Kč].
I zbylé společnosti z finančního sektoru jsou od začátku roku v pěkném plusu:
- Komerční banka: +7,38 % YTD, 778 Kč.
- Moneta: +6,41 % YTD, 99,60 Kč.
Velmi slušně je na tom od začátku roku také Kofola [+7,61 % YTD, 297 Kč], a to zejména výkonem v květnu.
Obrovskou ztrátu dokázal smazat ČEZ [-1,04 % YTD, 948,50 Kč]. Ještě na začátku měsíce ztrácel od začátku roku přes 9 procent, ale na jeho konci se ztráta snížila na procento.
Philip Morris ČR [-4,23 % YTD, 14 960 Kč] ztrácí od začátku roku přes čtyři procenta. Nováčkům na hlavním trhu BCPP se od začátku roku nedaří. Oba tituly Primoco [-8,47 % YTD, 810 Kč] i Gevorkyan [-9,22 % YTD, 256 Kč] odepsaly kolem 9 procent.
Bohumil Trampota, analytik KB
