Obchodníci i investoři neustále hledají způsoby, jak získat informační výhodu, která by jim pomohla k ziskovosti. Jednou z populárních strategií, jak získat pomyslný obchodní „edge”, je korelace.
Ve finančním světě znamená korelace určitou formu vztahu mezi dvěma různými aktivy. Jinými slovy, různé instrumenty mohou mít na sebe různý vliv, který obchodníci mohou využít ve svůj prospěch. Korelace se rozděluje na dvě základní skupiny. Může být záporná, nebo kladná.
Většinou se setkáváme s procentuálním nebo číselným vyjádřením, například s číselným rozsahem od -100 [maximální záporná korelace] do 100 [maximální kladná korelace]. Toto rozmezí nazýváme korelační koeficient. Čím je kladnější, tím je pravděpodobnější, že se se pohybuje stejným směrem v tandemu a naopak. Při kladné korelaci se tedy instrumenty pohybují stejně. Například australský a novozélandský dolar mají tendenci se pohybovat ve stejném směru. Při záporné korelaci je tomu naopak.
Vzájemná korelace párů AUD/USD a NZD/USD
[Zdroj: xStation]
Je třeba zmínit, že korelace neznamená vždy kauzalitu. Tedy i když spolu určitá dvě aktiva korelují, neznamená to, že v tomto vztahu nacházíme logickou souvislost. Někdy může jít o kombinaci několika vnějších faktorů, nálady na trhu apod. Obecným doporučením je proto sledovat dlouhodobý vztah daných instrumentů, abychom vyloučili výše zmíněné faktory.
Nejčastěji se korelují nástroje zařazené do stejné kategorie, jako je Forex či komodity. Dobrým příkladem jsou měnové páry EUR/USD a GBP/USD. Ty mají silnou pozitivní korelaci díky podobnému charakteru a regionu. Můžeme však najít i korelované trhy z jiných kategorií. Jednou z nich je negativní korelace mezi zlatem a USD nebo cenami ropy a měnou CAD. Nicméně nemusí se vždy jednat o tradingové instrumenty. I ve světě investic nalezneme mnoho korelací, kde se typicky společně pohybují například dané sektory.
Korelace: Jak s ní správně pracovat
Jak tedy s korelací pracovat správně? Práce s tímto nástrojem může být také o kreativitě a mnoho obchodníků si postupem času vytvoří svůj osobitý systém. Obecně jsou ale primárně používány dva způsoby: korelační tabulky a sledování mikroodchylek.
Korelační tabulka měnových párů
[Zdroj: Mataf]
Málokdy si obchodníci uvědomují, že na finančních trzích je vše propojeno. Neznalost korelace instrumentů, se kterými obchodují, může vést k tomu, že mohou mít obchody na dvou nebo třech různých trzích, ale ve výsledku jde o stejnou obchodní myšlenku. To právě proto, že tyto trhy spolu výrazně korelují.
Jako příklad můžeme uvést obchodníka, který vidí příležitosti na párech AUD/USD a NZD/USD. Nechce si nechat ujít ani jednu z nich, a proto otevře obchody na obou. Pokud se podíváme na tabulku výše, vidíme, že tyto páry mají koeficient 86. Což je významná pozitivní korelace, a je tedy pravděpodobné, že pokud na jednom z nich dosáhne zisku, dosáhne zisku i na druhém, nebo naopak ztráty na obou. V takovém případě je lepší umístit část kapitálu do jiného nekorelovaného trhu a vybrat si pouze jeden z těchto dvou s lepšími technickými nebo rizikovými parametry.
Sledování mikroodchylek
Opakem může být pouhé sledování trhů s výraznou pozitivní nebo negativní korelací a zaměření se na mikroskopické odchylky v tomto vztahu. V takovém případě musí obchodník dobře znát dlouhodobou korelaci daných instrumentů.
Níže vidíme grafy EUR/USD a GBP/USD. Na první pohled je zde patrná výrazná pozitivní korelace obou párů. Obchodník se může zaměřit na dosažení lokálních extrémů na obou párech a porovnat jednotlivé reakce na tyto zóny. V prvním případě vidíme, že pár GBP/USD již reagoval na úroveň podpory a vytvořil nové vyšší minimum označené „+“. Avšak korelovaný pár EURUSD vytváří ještě jedno minimum. Tato situace dává obchodníkovi lepší vstupní potenciál do obchodu vzhledem k podstupovanému riziku.
Narušení pozitivní korelace
[Zdroj: xStation]
Závěrem lze říci, že pochopení korelací může pomoci při určování rizika, které je spojeno s jednou obchodní myšlenkou. Mělo by se tedy jednat především o defenzivní metodiku, která ochrání obchodní kapitál. Toto je samozřejmě ale pouhý základ. V dalších fázích lze práci s korelacemi rozvinout do dalších pomocných strategií, jako je porovnávání dlouhodobé korelace s krátkodobou korelací a hledání disparit.
Stanislav Viktorin, analytik XTB
Upozornění: Rozdílové smlouvy jako komplexní nástroje s použitím finanční páky spojuje vysoké riziko rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
