Vítězství Donalda Trumpa v USA povzbudilo akciové trhy. Neplatí to pro všechny sektory, třeba farmaceutický sektor hlásí propad, indexy ale rostou. Bitcoin pak trhá historické rekordy. A pak je tu Warren Buffett, který dál postupuje opatrně.
Namísto honby za dalšími velkými akvizicemi se ikona investičního světa soustředí na budování hotovostní rezervy – největší v historii jeho společnosti Berkshire Hathaway. Proč právě teď volí tuto strategii a co to znamená pro budoucnost? Na to v textu níže hledá odpověď analytik XTB a spolupracovník redakce Tomáš Vranka.
—
Začněme nejvýznamnějšími změnami v portfoliu Berkshire Hathaway. Jedním z diskutovaných kroků bylo další snížení podílu v technologickém gigantu Apple. Tato společnost roky tvoří jádro portfolia Berkshire, ale Buffett se rozhodl část svých podílů prodat. Důvod? Dříve zmiňoval daňové aspekty, avšak skutečná motivace může být širší. Apple dosáhl na trhu nevídané hodnoty, což pro Buffetta, známého svou obezřetností, značí příležitost snížit riziko. I přes tyto prodeje Apple stále tvoří více než čtvrtinu celkové hodnoty portfolia. To ukazuje na jeho důvěru ve společnost.
Aktuální portfolio společnosti Berkshire Hathaway
[Zdroj: Dataroma]
Dalším významným krokem byla redukce podílu v Bank of America, která je třetí největší investicí Berkshire. Tento finanční gigant zůstává i přes snížení pozice jednou z klíčových složek portfolia. Vedle těchto známých jmen se Buffett zbavil i několika menších investic, což ukazuje na celkovou snahu zjednodušit a stabilizovat portfolio.
Nové investice a nečekané přírůstky
I když Buffett omezil své angažmá v některých společnostech, neznamená to, že by úplně přestal nakupovat. Dvě nové investice, i když v malém rozsahu, upoutaly pozornost. První z nich je řetězec rychlého občerstvení Domino’s Pizza.
- Ukazuje to na Buffettovu důvěru v odvětví dostupného stravování, které se dokáže adaptovat na těžké ekonomické časy.
Druhou novinkou je PoolCorp, americký lídr v distribuci vybavení pro bazény a vířivky. Tento krok může signalizovat sázku na rostoucí poptávku po luxusních produktech a volnočasových aktivitách. Berkshire rovněž mírně zvýšila podíl u výrobce leteckých součástek Heico.
Rekordní úroveň hotovosti
Nejvýraznější zprávou posledního čtvrtletí je neustálé navyšování hotovostní rezervy Berkshire Hathaway, která už dosahuje 325 miliard dolarů [cca 7,76 bil. Kč]. Tato suma představuje nejen historický rekord, ale i značný podíl na celkové hodnotě společnosti.
Hodnota hotovostní rezervy v mld. USD Berkshire Hathaway
[Zdroj: Bloomberg Terminál]
Mnoho investorů tuto strategii interpretuje jako předzvěst potenciálního poklesu trhu, na který se Buffett dlouhodobě připravuje. Více se neví. Změny v portfoliu Berkshire Hathaway a rekordní hotovostní rezervy už teď ale ukazují na opatrnou strategii do budoucna. Přestože trhy rostou, Buffett nejspíš věří, že trpělivost a obezřetnost přináší největší odměny. Vyplatí se ale jeho opatrnost i tentokrát?
Tomáš Vranka, analytik XTB, spolupracovník redakce
