Cena zlata i poptávka po něm od začátku letošního roku rostla. Zatímco ještě v lednu se pohybovala od 1 950 do 2 200 dolarů za unci [cca 47 151 Kč až 53 196 Kč], před pár dny dosáhla maxima ve výši 2 790 dolarů za unci [cca 67 462 Kč].
To znamená, že cena zlata přidala přibližně 36 procent. I když ceny nyní znovu poklesly na svá dvouměsíční maxima, zlato zůstává v kurzu. Proč cena zlata roste, vysvětluje v textu pro FinTag analytik XTB Stanislav Viktorín.
Fotbalista Zlatan Ibrahimović je nový globální brand ambasador XTB
Za zdražováním zlata stojí posilující americký dolar. Dále je to zájem investorů o rizikovější aktiva, jako jsou kryptoměny. A i v tomto případě – stejně jako za růstem cen amerických akcií – se stalo impulzem znovuzvolení Donalda Trumpa. Je tu ale ještě jeden významný fakt. A tím je geopolitické napětí, které vyvolává zvýšenou poptávku centrálních bank.
Zemní plyn zdražil víc než zlato. A to jen letos přidalo 30 procent
[Pozn. red.: Do trezoru České národní banky [ČNB] dorazila z Londýna v minulém týdnu tuna zlata za více než dvě miliardy korun. Jen v letošním třetím čtvrtletí ČNB nakoupila téměř pět tun zlata a na konci září držela v rezervách 46,41 tuny.]
Již loni nakoupily centrální banky celkem 1 037 tun zlata. Jednalo se o druhý největší roční nákup v historii. Překonal ho pouze rok 2022 s 1 082 tunami nakoupeného zlata. Podle analytiků je ale docela možné, že letošní rok překoná tento dva roky starý rekord.
Jak rozumět zlatu v tradingu
Z technického hlediska by se obchodníci se zlatem na kapitálových trzích [nikoli investoři do fyzického zlata, byť i obchod s ním má svá specifika, pozn. red.] měli zaměřit na důležité úrovně. To mohou být úrovně s největším zobchodovaným objemem. Například cena zlata naposledy reagovala na úroveň 2 545 USD. Dalšími důležitými úrovněmi mohou být 2 380 a 2 750 v případě růstového scénáře. Důležité je sledovat také otevřený zájem obchodníků, který znázorňují v grafu níže modré úrovně.
Vývoj ceny zlata od srpna do prosince 2024
[Zdroj: xStation 5]
Podstatní jsou i institucionální obchodníci. Na grafu níže vidíme postupné uzavírání dlouhých pozic [modrá linie] skupiny obchodníků s futures, která také začíná sledovat cenový trend [žlutá linie]. Z historického hlediska jde o extrémní hodnoty čistých dlouhých kontraktů. A právě takovéto úrovně mohou naznačovat možný obrat současného trendu. Přičemž zde není třeba připomínat, že zlato si v roce 2024 vedlo velmi dobře a překonalo dokonce některé akciové indexy.
Vývoj smluv obchodníků na futures kontraktů se zlatem
[Zdroj: CFTC]
Zároveň zůstávají aktuálním tématem geopolitická rizika, která by mohl podpořit nástup zvoleného prezidenta Trumpa do funkce v příštím roce. Což by zase mohlo znamenat pokračování růstového trendu, který se trhem prohnal v letošním roce.
Stanislav Viktorin, analytik XTB
