Burzy zažily v lednu intenzivní, ale ve výsledku pozitivní měsíc. Začal úřadovat Donald Trump a do sektoru AI vstoupila čínská konkurence. Avšak jak akciové, tak dluhopisové fondy přinesly i v lednu investorům solidní kladné zhodnocení.
Alespoň to vyplývá z Indexu podílových fondů, v němž Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners, každý měsíc porovnává zhodnocení akciových, dluhopisových a smíšených fondů v Česku. Více v jeho přehledu, v němž pro FinTag shrnuje lednové dění na burzách i výkon v tuzemsku nabízených podílových fondů.
- Vývoj cen finančních aktiv v lednu ovlivnilo několik silných faktorů. Mezi ně můžeme zařadit zahájení prezidentského mandátu Donaldem Trumpem, který začal plnit své předchozí sliby.
- Zajímavou a cenotvornou zprávou bylo představení čínské umělé inteligence společnosti DeepSeek. Ta se ukázala řádově levnější a energeticky úspornější než americké produkty. Toto oznámení mělo významný dopad na ceny akcií velkých amerických technologických společností.
- Překvapila nadprůměrná výkonnost akciových trhů ve střední Evropě. Polský index WIG vyskočil nahoru skoro o 10 procent. Nenechala se zahanbit ani česká burza. Akcie ČEZu zvýšily cenu o více než 11 procent.
Jak si stály podílové fondy v lednu
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v Česku se pohybovala v lednu okolo +3,9 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru +17,2 procenta. Vyplývá to z Partners Indexu fondů za leden.
Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí na konkrétní regiony či sektory, vykázala v lednu pozitivní výkonnost +4,2 procenta. Meziročně jsou výše o 15,3 procenta. V této skupině se nachází fondy, které mají specifické strategie i výsledky, a právě sázky na středoevropské trhy pomohly v lednu překonat hlavní akciové indexy.
Partners index podílových fondů v lednu 2025
| 31.01.25 | leden | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-AK | 3,9% | 3,9% | 17,2% | 28,8% | 58,1% | 98,0% | 37 |
| PIF-SPEC | 4,2% | 4,2% | 15,3% | 20,7% | 42,9% | 64,0% | 14 |
| 31.01.25 | leden | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-DLUH | 0,8% | 0,8% | 4,0% | 12,5% | 9,2% | 9,3% | 16 |
| PIF-HY | 0,4% | 0,4% | 6,6% | 12,2% | 15,0% | 29,5% | 21 |
| 31.01.25 | leden | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-MIX | 1,7% | 1,7% | 9,1% | 15,2% | 22,1% | 29,2% | 43 |
[Pozn. red.: PIF-AK – fondy do akcií vyspělých zemí / PIF-SPEC – fondy do nerozvinutých zemí, se speciálními strategiemi / PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy / PIF-HY – fondy do rizikových dluhopisů / PIF-MIX – smíšené fondy.]
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo +0,8 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou konzervativní fondy o +4,0 procenta výše. Fondy rizikových dluhopisů nereagovaly tolik na pokles výnosu bezrizikových státních dluhopisů a přidaly za měsíc +0,4 procenta. Meziročně jsou výše o +6,6 procenta. Smíšené fondy dosáhly v lednu průměrné výkonnosti kolem +1,7 procenta a meziročně jsou o +9,1 procenta výše.
Nástup Trumpa vyvolal zájem o konzervativní nástroje
Větší volatilita akciových trhů způsobená především Trump efektem, konkurenčním bojem v AI a potenciálním zpomalením světové ekonomiky se v lednu staly živnou půdou pro růst cen konzervativních investic, dluhopisů. Ty se po počátečním váhání a prosincové korekci vydaly opět výše a posunuly zhodnocení dluhopisových fondů na velice pěkné hodnoty.
Státní dluhopisy nesou, ale i podporují „organizovaný zločin“
Dluhopisy teď v únoru navíc ovlivnilo zasedání bankovní rady České národní banky, na němž centrální bankéři snížili základní úrokovou sazbu. Ta činí 3,75 procenta. A krátkodobé úroky se dostaly pod „čtyřku“, což může znovu posunout ceny dluhopisů nahoru.
Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners
